营收和净利润都能连结增加，可是，增速大幅放缓，本年第一季度，其营收净利润还呈现负增加的环境。

　　安井食物次要通过收购正在欧洲、美国等地结构营业，2021年3月，其收购了英国中式速冻食物出产商“功夫食物”；本年3月，其又斥资4。45亿元收购了江苏鼎味泰70%股份。鼎味泰次要出产发卖高端速冻调味食物，同时也有软欧包、贝果、吐司等速冻烘焙产物。鼎味泰具有出口天分，市场笼盖、日本、新加坡及中国。

　　正在发卖模式上，安井食物客岁经销渠道和及电商平台的收入均能实现增加，同时，遭到商超渠道客流量下滑、门店封闭影响，安井食物来自KA客户的收入持续两年下滑，此中客岁同比下滑了2。49%；此外，遭到产物外部需求疲软影响，客岁，其特通曲营客户收入同比下跌了4。38%。

　　过去两年，安井食物业绩增速放缓的背后是，预制菜正在2021年及2022年履历大迸发后，这两年的热度有所下降，安井食物的速冻菜肴成品收入同样正在履历了高速增加后增速较着回落。

　　针对安井食物若何提高业绩增速、对中小股东否决其上市的有何回应、若何提高海外市场收入等，6月15日，南都湾财社记者联系了安井食物董秘办，截至发稿，尚未收到答复。

　　做为速冻食物的“一哥”，安井食物手中握有39个年收入跨越1亿元的大单品，此中4款产物收入超5亿元。

　　正在2024年的财报中，安井食物指出，跟着近年来小龙虾行业的走热以至过热、虾尾及小龙虾价钱持续下行，相关企业运营压力陡增。受此影响，安井食物小龙虾子公司新柳伍运营利润低于原收购时的业绩许诺，客岁其规范净利润方针为9000万元，现实净利润为8088。07万元。

　　不外，安井食物对本年小龙虾的成长持积极立场，本年上半年还成立了“水产事业部”，由副总裁亲身挂帅。正在5月的投资者调研会上，安井食物指出，小龙虾行业洗牌正正在加快，行业集中度正在提拔，手艺立异和品牌运营能力将成为制胜环节；价钱的短期波动简直会带来行业阵痛，但这恰是小龙虾从“网红经济” 迈向“公共经济”的过程。通过市场调理，小龙虾从“高端消费”成为“日常饮食”，也无望送来更广漠的消费根本。

　　正在业绩层面，过去三年，安井食物仍能连结增加，不外增速较着放缓。2022年-2024年，安井食物别离实现收入121。06亿元、139。65亿元、150。30亿元，对应的同比增速别离为31。39%、15。29%、7。70%；同期净利润别离为11。01亿元、14。87亿元、14。85亿元，对应的同比增速别离为61。37%、34。24%、0。46%。

　　2024年1月，安井食物启动筹备港股上市，来由是为加速公司的国际化计谋及海外营业结构，加强境外融资能力，进一步提高分析合作力等。2024年12月20日，安井食物发布的通知布告显示，正在港股上市议案的表决中，安井食物获得70。63%股东的支撑，议案成功获得通过，不外，仍有28。77%的股东投了否决票，此中，持股5%以下的中小股东60。51%投了否决票。2025年1月，安井食物正式向港交所递交了招股书。

　　虽然业绩增速放缓，不外安井食物仍然是国内速冻食物范畴的“一哥”。正在招股书中，安井食物征引弗若斯特沙利文的演讲称，2024年，正在速冻食物范畴，安井食物的市场份额排名第一，居于其后的是思念食物、三全食物、湾仔船埠、海霸王，对应的市场份额别离为3。3%、2。9%、1。3%、0。9%。而正在速冻调制食物范畴，安井食物的市场份额为13。8%，为第二名海霸王的5倍多，后者的市场份额为2。6%。

　　对于速冻菜肴成品均价下滑，安井食物注释称，次要是由于小龙虾合作加剧，导致其小龙虾产物售价下降。速冻面米成品售价下降同样是由于合作加剧、促销勾当增加导致售价下滑。

　　正在二级市场上，安井食物的市值比拟巅峰期间曾经缩水超六成。值得一提的是，此次谋求港股上市，安井食物接近三成的股东投了否决票，而超六成的中小股东持否决看法。正在部门股东不看好的环境下，安井食物冲向港股，能收成港股投资者的青睐吗？

　　安井食物来自海外市场的收入较少，2022年-2024年，其海外市场收入别离为1。08亿元、1。28亿元、1。67亿元，占全体收入的比例为0。9%、0。9%、1。1%。并且，比拟国内市场，安井食物海外市场的售价较高，毛利率较低，2024年，其海外市场的发卖均价为6。53万元/吨，毛利率为12。1%，做为对比，同期，其国内市场发卖均价为1。33万元/吨，毛利率为22。8%。

　　不外，正在均价下调的环境下，安井食物客岁全体毛利率提拔了0。1个百分点至22。7%，此中速冻调制食物毛利率同比提拔0。8个百分点至28。8%，速冻菜肴成品毛利率提拔0。3个百分点至11。1%，速冻面米成品毛利率同比下滑1。3个百分点至23。9%。

　　本年第一季度，安井食物全体业绩呈现负增加，其营收同比下滑了4。13%至36。00亿元，净利润同比下滑了10。01%至3。95亿元。对此，安井食物注释称，次要是由于一季度全体消费疲软，加上暖冬影响，导致暖锅食材消费下降，同时遭到2025年夏历新年较2024年提前至1月影响，客户正在2024年岁尾就提前囤货，时间差别导致2024年同期发卖额更高。

　　按照发卖模式来看，客岁，安井食物来自经销渠道收入为123。11亿元，占总收入比例为81。9%；来自KA客户的收入为8。22亿元，占比为5。5%；来自特通曲营客户收入为10。04亿元，占比为6。7%；来自及电商平台收入为8。92亿元，占比为5。9%。

　　客岁，安井食物售卖的三大品类产物还呈现分歧程度的降价。招股书显示，2022年-2024年，其速冻调制食物每吨平均发卖价钱别离为1。40万元、1。40万元、1。37万元；同期，其速冻菜肴成品每吨均价别离为2。30万元、1。99万元、1。76万元；速冻面米成品每吨均价别离为1。07万元、1。08万元、1。00万元。

　　2024年，安井食物的速冻调成品收入为77。93亿元，同比增加11。30%，占全体收入的比例为51。9%；速冻菜肴成品收入为43。36亿元，同比增加了10。73%，占收入的比例为28。8%。速冻面米成品收入为24。51亿元，同比下滑了3。24%，占总收入的比例为16。3%。

　　上市之后，安井食物股价平稳，曲到2020年股价起头大幅攀升，并正在2021年2月18日达到汗青最高点，为276。56元，市值为644。41亿元。正在这之后，其股价波动回落。自客岁10月以来，其股价再次呈现较着回落。2024年10月8日，其股价为108。32元，而截至6月16日收盘，其股价为78。91元，市值为231。44亿元，比拟巅峰期间缩水64。08%。

　　安井食物的产物次要依托自从出产，小部门产物依托第三方合做工场加工， 客岁，其外部协帮出产的比例为6。6%。而正在发卖模式上，安井食物次要依托经销渠道，辅之以KA客户、特通曲营客户以及新零售及电商渠道。其KA客户指的是大润发、永辉超市、沃尔玛、物美等和区域性商超；特通曲营客户指的则是麻辣烫、半天妖烤鱼、呷哺呷哺等餐饮、企业客户。

　　分区域看，安井食物的次要市场正在国内，此中华东市场占比力高，客岁，其来自国内市场的收入为148。62亿元，占全体收入比例为98。9%，此中华东市场占比最高，为42。85%，排正在其后的华北市场和华中市场收入占比别离为14。7%和12。7%。

　　此次谋求上市，安井食物的目标之一就正在于鞭策国际化计谋及海外营业结构。安井食物正在招股书中透露，其打算通过股权合做及计谋收购加速国际扩张，从攻新兴品类。目前其还没有确定任何具体的投资和收购方针。

　　相较之下，正在三个品类里，其速冻菜肴成品的毛利率较着较低。对此，安井食物注释，此次要是由于小龙虾毛利率偏低，2022年-2024年，其小龙虾毛利率别离为4。4%、3。8%和6。4%，同时也遭到部门产物由第三方工场合做出产影响。

　　正在安井食物的速冻菜肴板块里，小龙虾是很主要的产物。2021年及2022年，安井食物通过收购新宏业和新柳伍加快结构小龙虾产物，这也成为其比来三年新的收入增加点。2022年-2024年，其小龙虾产物收入别离为11。74亿元、15。86亿元和17。01亿元，占全体收入的比例为9。7%、11。4%和11。3%。